燃料油
美伊冲突继续升级，霍尔木兹海峡通航量大幅下降，隔夜能源品收涨。高硫方面，海峡通航或再度受阻，加之俄罗斯出口收紧，燃料油实际供应仍紧，需求端因中东旺季到来，且国内地炼燃料油加工利润转正，进料需求有增加可能，高硫裂解仍有支撑。低硫方面，巴西出口增加，国内低硫排产增加使紧供应预期有所缓和，但低硫原料分流逻辑再度因为海峡封锁预期而走强，且出行旺季使调油料需求有提升，带动低硫裂解表现偏强。高低硫裂解偏强维持，高低价差观望。
本周沥青厂库社库均小幅上升，总库存增加，主要由于部分主营复产，资源增加，加之下游需求受到降雨天气限制，供需面出现边际弱化，单边受中东地缘事态发展带动涨跌，整体表现弱于原油，裂解承压，但需求上升期仍有托底。裂解价差逢高偏空对待。
昨日华北地区5mm浮法玻璃市场价1020元/吨（+0）。上周两条产线冷修，玻璃产量下滑，未来1-2周内还有产线冷修，预计产量将继续走弱。下游深加工订单天数环比微升，周度表需下滑，在7、8月份高温多雨季节，玻璃需求将继续承压。湖北部分厂家降价，带动区域库存去化。当前玻璃厂库存较高，关注后续仓单是否出现上行。纯碱现货和期货价格均显著走弱，带动玻璃成本支撑下移。当前盘面跌至往年低位水平，多空博弈将逐渐激烈，注意控制风险。震荡偏弱运行，注意控制风险。
纯碱
昨日沙河重质纯碱市场价1029元/吨（+3）。上周个别碱厂检修，纯碱产量下滑；当前价格持续走弱，纯碱亏损加剧，部分碱厂的开工意愿下滑，后续或将降负荷生产，纯碱供应难恢复至高位水平。上周玻璃总产量环比回升，但长期看，光伏和浮法玻璃产量预期均走弱，重碱需求承压。当前纯碱厂内库存和社会库存较高，关注后续仓单是否出现上行。当前盘面跌至低位水平，多空博弈将逐渐激烈，注意控制风险。震荡偏弱运行，注意控制风险。
现货方面，昨日国内液化气市场延续上涨趋势，下游交投氛围良好；供应端本期国内商品量较上期环比增加，到港量环比增加；需求端来看，本期PDH装置开工率较上期上升，烷基化装置开工率环比上升，MTBE开工率环比下降，化工需求整体有所增加；库存方面，本期港口到船增加明显，港口呈现累库趋势，厂内库存去库。成本端方面，美伊冲突升级，霍尔木兹海峡通航受阻，原油供应风险的担忧延续，国际油价上涨。总体来看，国内供应有所增加，需求端化工刚需支撑市场，气温上升燃烧需求处于淡季，整体需求端表现疲弱。短期跟随原油震荡运行。
PX/PTA
美伊军事冲突再度升级，海峡油轮遇袭起火，波斯湾船舶通行量同比大幅下滑。地缘风险持续向外扩散，胡塞武装宣称将针对沙特航运采取行动，多条原油运输通道接连受阻，国际油价延续上行。本周PX开工率62.58%，环比持平；PTA开工率53.22%，环比回落1.21个百分点，后续仍存在装置检修计划，PX、PTA供给收缩预期维持不变。此前市场消息称国内超额采购中东原油，随着地缘局势再度升温，原油到港节奏或出现变动；油价持续上行将挤压炼化利润，限制后续开工修复空间，产业链加工利润存在再度修复扩张可能。在地缘扰动与国内供给收缩预期多空因素交织影响下，PX、PTA单边行情将跟随原油波动。单边价格跟随油价波动。
美伊军事冲突再度升级，海峡内油轮遭袭起火，波斯湾船舶通行量同比显著下滑。地缘风险持续向外扩散，胡塞武装放出警告，将针对沙特航运实施打击，多条原油运输通道接连受阻，国际油价延续上行走势。瓶片行业开工率升至74.91%，环比提高3.63个百分点；本周新投产装置产量或将逐步释放，市场或开始交易供给增量带来的利空逻辑，基差与仓单同步走弱，行业利润存在进一步压缩压力。当前瓶片利润已基本回落至地缘冲突爆发前水平。随着地缘局势再度升温，叠加瓶片自身处于低库存状态，品种对油价波动敏感度提升，将对利润形成一定支撑，利润下行空间相对有限。短期行情由上游PTA装置检修/投产变动与地缘情绪共同驱动。单边价格跟随油价波动。
（文章来源：迈科期货）
