贸易商对后市看法已明显分化——部分持粮主体看好新季种植面积缩减带来的供给收缩预期，挺价意愿较强，倾向于缓售惜售；而另一部分则选择加快出货节奏，以回笼资金、腾挪库存，低价走量现象时有出现，整体成交氛围不温不火。从需求端来看，销区市场前期备货相对充裕，短期补库动力不足。加之暑期来临，豆制品消费步入季节性低谷，蔬菜瓜果集中上市对餐饮渠道形成明显分流，加工企业也多以刚需采购为主，囤货意愿偏低。与此同时，进口大豆继续集中到港，进一步压缩了国产豆在压榨和加工环节的用豆空间，现货端阶段性承压格局较为明确。
美国农业部还将2026年美国大豆种植面积调高到8536.5万英亩，高于3月份的播种意向面积8470万英亩，基本符合分析师平均预测的8537万英亩。更新后的大豆种植面积将比2025年播种的8121.5万英亩增长415万英亩或者5.1%。29个主产州中有23个州的大豆种植面积上调或持平。截至2026年6月1日，美国所有部位的大豆总库存为10.6亿蒲，同比增长5%。总体报告影响偏空。
美国农业部还将2026年美国大豆种植面积调高到8536.5万英亩，高于3月份的播种意向面积8470万英亩，基本符合分析师平均预测的8537万英亩。更新后的大豆种植面积将比2025年播种的8121.5万英亩增长415万英亩或者5.1%。29个主产州中有23个州的大豆种植面积上调或持平。截至2026年6月1日，美国所有部位的大豆总库存为10.6亿蒲，同比增长5%。总体报告影响偏空。国内方面，供应端压力持续，7月进口大豆预估为1064.05万吨，油厂开机率高位，豆粕库存攀升，部分区域油厂出现胀库停机。需求端养殖利润不佳，饲料企业维持随采随用。短期外盘天气题材及USDA报告前情绪或带来一定提振，但国内供强需弱格局未改，反弹空间预计有限。
美国农业部还将2026年美国大豆种植面积调高到8536.5万英亩，高于3月份的播种意向面积8470万英亩，基本符合分析师平均预测的8537万英亩。更新后的大豆种植面积将比2025年播种的8121.5万英亩增长415万英亩或者5.1%。29个主产州中有23个州的大豆种植面积上调或持平。截至2026年6月1日，美国所有部位的大豆总库存为10.6亿蒲，同比增长5%。总体报告影响偏空。国内方面，市场成交表现一般，主要销售7-8月、10-1月头寸，下游维持刚需采购，目前现货供应供应维持宽松节奏，但由于性价比优势，预计短期现货基差平稳运行。
马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，6月1-25日马来西亚棕榈油产量环比增加16.92%，其中鲜果串（FFB）单产环比增加16.34%，出油率（OER）环比增加0.11%。根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为1127867吨，较5月1-25日出口的1019777吨增加10.6%。马棕出口有所好转，需求边际改善。短期对盘面有提振作用。目前印尼B50生柴政策以及厄尔尼诺天气预期对盘面仍有支撑，预计短期棕榈油行情震荡整理。
洲际交易所（ICE）油菜籽期货周二下跌，因官方预估种植面积创纪录。隔夜菜油2609合约收跌1.54%。今年加拿大菜籽播种窗口普遍延后，后期天气风险预期增加。不过，加拿大统计局发布大田作物种植面积报告称，加拿大油菜籽种植面积增加8.4%至2340万英亩，超出此前市场预期，也超过2017年创下的2300万英亩的纪录。其它方面，美伊签署协议，市场对供应的担忧随之缓解，国际油价明显回落，拖累油脂市场。不过，美国和伊朗之间的袭击事件凸显了双方临时和平协议的脆弱性，且印尼给予零售商三个月过渡期，产地生柴政策以及厄尔尼诺气候仍为市场提供支撑。国内方面，传统消费淡季来临，油脂现货市场购销氛围清淡，且随着进口菜籽到港增多，油厂开机率明显回升，菜油供应压力边际增加。盘面而言,受外围油脂走弱拖累，隔夜菜油震荡收低。
芝加哥交易所（CBOT）大豆期货周二收涨，受玉米、小麦走强带动。隔夜菜粕2609合约收跌1.37%。美国目前整体良好的作物天气形势不断强化新作丰产前景，给美豆市场带来压力，成本传导下，拖累国内粕类市场。且USDA的种植面积报告显示，预计美国大豆种植面积预估为8536.5万英亩，截止2026年6月1日当季大豆库存为10.61亿蒲式耳，高于分析师预估的10.46亿蒲式耳。报告总体略偏空。不过，气象预报称，本周美国中西部大部分地区的高温天气预计将给作物造成生长压力。国内市场来看，现阶段是南美大豆到港高峰期，市场供应端压力较大，豆粕库存累积，价格承压。菜粕自身而言，菜籽进口量增加，工厂开机率偏高，菜粕供应增加。需求面来看，饲料厂刚需补货为主，另外，豆菜粕价差维持低位，豆粕替代优势良好，挤压菜粕需求预期。盘面来看，隔夜菜粕再度收低，近期走势相对震荡。
玉米
芝加哥交易所（CBOT）玉米期货周二收高，因季度库存数据低于预期。隔夜玉米2609合约收跌0.39%。美国中西部有利于作物生长的天气给市场带来压力。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2026年6月28日当周，美国玉米优良率为67%，前一周为68%，上年同期为73%。不过，USDA公布的季度谷物库存报告显示，美国6月1日玉米库存降至52.95亿蒲式耳，低于分析师平均预估的54.08亿蒲式耳。且美国国家气象局预测，从大平原地区到大西洋沿岸，7月4日前将持续出现高于正常水平的炎热天气，天气升水预期增加。国内方面，东北基层余粮见底，粮源集中在贸易商手中。中储粮连续大单采购，折价成交率高，既为市场提供底部支撑，也反映出贸易商在资金压力下出货意愿增强。饲料企业有定向稻谷、拍卖粮等谷物可用，需求端支撑有限。华北黄淮产区麦收收尾后，贸易商腾仓出库玉米意愿增强，市场流通量有所增加。饲料企业采购谨慎，华北普麦与饲用玉米价差仅50-60元/吨，替代品（小麦、芽麦）使用量持续增加，玉米饲用份额被持续挤占。盘面来看，玉米期价总体仍维持震荡，短线交易为主。
隔夜玉米淀粉2609合约收跌0.33%。北方部分企业季节性检修计划落地，玉米淀粉行业开机率环比下降。且终端客户及贸易商提货良好，支撑玉米淀粉消费，带动库存继续走低。截至6月24日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量117.1万吨，较上周下降2.10万吨，周降幅1.76%，月降幅11.29%；年同比降幅10.54%。盘面来看，淀粉期价总体维持震荡，短线参与为主。
端午节前大猪出栏增加，使得大猪供应缩紧，标肥价差扩大，吸引部分压栏操作，叠加月末月初规模养殖场有缩量出栏操作，供应压力短期减轻。需求端，部分地区大猪需求良好，不过高温天气下，生猪整体消费仍处于淡季。总体来说，短期供应压力减轻，支撑现货价格偏强调整。由于需求处于淡季以及基差有修复需求，生猪近月期货价格波动空间可能受限。
梅雨季节高温高湿提升存储难度，贸易商囤货意愿减弱，且端午节过后市场走货放缓，各环节库存略有增加，现货价格高位回落。不过，现货价格下跌后，近期老鸡淘汰进程有所加快，有望降低供应端压力。入夏高温天气继续压制蛋鸡产蛋率，但前期补栏蛋鸡陆续进入产蛋高峰，新增产能有所补充，市场整体供应量变化不大。盘面来看，前期高位回落后，近日期价有所上扬，短期市场波动性增强。
新季苹果方面，Mysteel 评估2026年苹果产量约为4061.93万吨，较2025年套袋估产数据增加325.59万吨，同比增产8.71%；较2025年最终定产数据增加18.37%。库存方面，西部产区果农货基本清库，剩余客商货源交易有限。据Mysteel统计，截至2026年6月24日，全国主产区苹果冷库库存量为104.74万吨，环比上周减少14.42万吨，走货速度环比放缓。山东产区库容比为13.01%，较上周减少1.23%；陕西产区库容比为5.52%，较上周减少0.79%。山东产区整体去库速度减缓，补货客商数量略减少。栖霞产区库存富士整体交易清淡，走货速度不快，采购商少量挑拣好货，果农货质量偏差。陕西产区出库速度一般，库内目前果农货源陆续清库中，剩余少量货源质量下降，以质论价。终端消费市场苹果到货明显减少，应季水果上市挤占苹果销售空间。苹果低位震荡运行。
新疆主产区目前长势尚可，未来一周主产区连续高温预警，枣树进入生理落果期，持续关注花期坐果及天气问题。据 Mysteel 农产品调研数据统计，截至2026年6月25日红枣本周36家样本点物理库存在10718吨，较上周减少54吨，环比减少0.50%，同比增加0.36%。当前样本库存呈小幅下降趋势，市场到货少量，客商多刚需拿货，整体交投氛围偏淡，市场已进入年度最淡消费阶段，关注产区新季供应变化。
据美国农业部(USDA)报告显示，美国2026年棉花种植面积985万英亩，高于市场预估的963.6万英亩。2025年实际种植面积为928.3万英亩。美国棉花种植面积高于此前预估和上一年度，报告影响偏空。国内市场：本年度陈棉仍在市场消化，进口棉港口库存小幅下降，叠加新年度产量存在减少预期，为价格提供支撑。消费端，纺织行业传统淡季特征相对明显，产品库存持续累积。另外全国主流纺企开机负荷维持七成上方，内销、海外服装、家纺消费回暖乏力。需求端承压之下，企业对原料采购较为保守，主动补库意愿不高，短期终端需求疲弱态势难扭转。
市场担忧欧盟高温天气对主要白糖产区产量以及厄尔尼诺气候对亚洲主要生产国糖产量产生影响，提振ICE原糖连续上涨。巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至6月24日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为47艘，此前一周为41艘。港口等待装运的食糖数量为198.46万吨，此前一周为163.26万吨增加21.56%。当周等待装运出口的食糖船只数量大幅回升。国内市场，外盘价格上涨带动国内白糖反弹，不过市场预估26/27榨季国内糖存在增产，且当前食糖库存同比较高，贸易商、基差商拿货积极性不高，加之5月进口糖供应大幅增加，市场压力明显，制约糖价上方空间。关注6月食糖产销数据出炉。
近期花生期货盘面重心持续上移，部分油厂通货米合同报价稳中上涨，对市场价格形成支撑、部分持货商报价坚挺，低价成交为主。下游需求难有明显改善，南方部分区域鲜花生零星上市，陈米销售承压。预计短期花生价格或偏稳运行，关注产区天气情况。
（文章来源：瑞达期货）
