6月11日，多晶硅主力合约跳空高开领涨期市，盘中一度涨近6%，最高触及37000元/吨。市场消息面扰动叠加政策预期升温，推动盘面快速拉升。
市场信息梳理
消息面上，据澎湃新闻6月10日报道，有网传消息称，“下周好像发光伏强制标准，涉及硅料、硅片、组件，按之前口径大概能清退 30% 产能。”澎湃新闻向上述多家企业求证该消息，均回应注意到有该说法，但目前无法证实其真实性。“小作文”真伪莫辨，但近来政策预期确实有所升温。上周举行的SNEC光储展期间，有光伏企业负责人向澎湃新闻透露，据其了解，备受聚焦的三级能效强制标准最近有望出台。强制性国家能耗与能效标准是光伏“反内卷”组合拳中，区隔先进和落后产能效果最强的政策。
此外，据新华财经，虽然硅料基本面并未发生显著改变，但大厂复产不及预期，政策预期也仍存反复，也限制了硅料的下跌动能。10日午盘时段，工业和信息化部发布通知，探索在5G/5G-A网络、光网络、IP网络、新型工业网络的边缘设备部署推理算力，在此背景下，A股光伏设备板块异动拉升。叠加焦煤快速摆脱日内低点，多因素共振之下，多晶硅快速拉升，并带动工业硅涨幅进一步扩大。不过，分析机构提醒，多晶硅供应压力上升、需求端未见起色，基本面依然疲弱使得市场对多晶硅反弹高度持谨慎态度。
现货方面，据我的钢铁网，6月10日，Mysteel多晶硅N型致密料33-35元/千克；N型颗粒硅32-35元/千克；N型混包料31-33元/千克；N型复投料33-35元/千克。多晶硅现货市场继续维持疲软态势，实际成交重心持续下移，市场交投清淡，观望情绪浓厚。尽管头部企业仍在努力稳价，但下游采购议价能力增强，成交价格普遍向低位靠拢，隐性降价现象明显。
期货市场方面，据东方财富期货APP数据显示，6月11日截止发稿，多晶硅主力合约获资金净流入2821.57万元。龙虎榜数据显示，前一交易日多晶硅主力合约前20席多头减仓2136手，前20席空头减仓2419手，多空比自5月中旬以来整体呈现上升态势。
机构观点速览
展望后市，机构普遍提示风险。
国投期货分析认为，业内再有技术标准收紧及行业出清消息出现，暂无官方佐证。头部企业丰水期集中复产，6月产量预估9.2万吨，同期硅片产出环比小幅提升至55GW；电池片、组件开工回暖，但增量有限，叠加出口承压，下游采购意愿不足。当前市场供需同步增长，格局逐步趋于平衡，当前盘面估值偏低，短线或受政策预期发酵而冲高，操作上注意风控。
铜冠金源期货指出，基本面来看，工业硅过剩压力维持，丰水期共计宽松逐步兑现。多晶硅头部企业陆续复产，对工业硅需求提升；有机硅、硅铝合金开工率下降，需求支撑有限，工业硅在前期触及成本线后探底回升，当前预计维持宽幅震荡。多晶硅丰水期供应明确增加，而需求落地不及预期，高库存问题维持，下方支撑主要来源于现金流成本和市场对后续会议的期待，多晶硅预计在消息面不稳定的情况下维持宽幅震荡。
国信期货研报显示，供给端，多晶硅周度产量环比上行，6月大厂复产，供应量可能逐步增加。下游需求方面，硅片、电池片、组件价格持稳，硅片、电池片企业库存累积，组件企业库存消化，企业排产量上调，终端组件需求持稳，近期现货成交较为清淡，企业开工率略有上行。多晶硅基本面偏弱，但昨日市场突然再度交易“收储”、能耗限制等消息，期货、股票市场价格同步反弹，短期情绪主导行情，建议观察资金动向，上方压力位可能在4万元/吨左右。
（以上内容来自公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，交易需谨慎。）
（文章来源：东方财富研究中心）
