2026年4月19日，中国最年轻的期货交易所，正在迎来自己的五周年生日。
从2021年广州期货交易所（下称“广期所”）揭牌成立，到2022年底敲响首个品种上市的锣声，再到如今上市10个期货期权品种、服务近3万户企业客户、累计成交额突破55万亿元。五年时间里，广期所从零起步，完成了从无到有、从一到多的跨越式蜕变。
作为国内首家专注绿色低碳发展的特色型期交所，广期所以新能源金属期货品种为抓手，深度嵌入光伏、锂电、氢能等战略性新兴产业，不仅为我国新能源产业链打造体系化的风险管理“工具箱”，更将新产业的规模优势和技术优势，转化为全球市场定价话语权。
包括天齐锂业（002466.SZ）、龙蟠科技（603906.SH）、盛新锂能（002240.SZ）等新能源头部企业均表示，在引入广期所期货工具后，产业链上下游的关系从价格博弈转向了合作共赢，共同推动原材料价格周期从大幅波动转向平滑，有力支撑企业经营平稳运行。
10个期货期权品种：构建国内首个绿色期货板块
近年来，包括锂、镍、铜等多个关键大宗商品价格进入“高频波动”周期，企业应对稍有不慎，就容易面临巨额亏损。
时间回溯到2023年7月，在广期所碳酸锂期货敲锣上市的那一天，远在四川射洪的天齐锂业工厂，正在准备交割厂库资质的申报筹备工作；而在江苏南京，龙蟠科技已组建超过10个人的期货管理团队，提前完成对碳酸锂品种的研究，做好入场准备。
“我们从碳酸锂期货上市之初就密切关注并且全程跟进，后面顺利通过期货工具起到了防范风险、稳定经营的作用。”龙蟠科技期货业务负责人张海源表示，公司早在2020年就组建了专业期货管理团队，多年来一直在寻找适配锂电行业的风险管理工具，而广期所碳酸锂期货的上市，让公司套保体系终于有了重要“抓手”。
“公司借助这一期货工具，系统性地搭建了适配自身业务模式的风险管理体系。”天齐锂业高级商务总监司徒尤伟表示。
在团队配置上可以看出天齐锂业对期货的重视程度，天齐锂业公司高管组成套保领导小组负责决策统筹，组建专业的期货交易团队专职负责研究交易，并且协同各个职能部门推进期现业务协同。
自从2022年上市全球首个工业硅期货期权以来，在短短三年多时间，广期所已上市10个期货期权品种，初步构建中国新能源金属期货板块。
从光伏产业链上游的工业硅、多晶硅，到锂电产业链的碳酸锂，再到氢能、新能源汽车产业的铂、钯金属。广期所的品种矩阵并非简单叠加，而是精准锚定“新三样”产业核心原材料，构建起贯穿生产、制造、应用各流程的风险管理体系。
广期所在品种布局上始终跟着产业的需求走。龙蟠科技的业务覆盖正极材料生产、锂资源采购、氢能催化剂研发等多个领域，除了碳酸锂期货以外，公司也参与了铂期货的交易。
“铂是氢能催化剂的核心原料，近年来价格波动同样剧烈，铂期货的上市，正好补上了氢能业务的风险管理短板。”张海源表示，广期所的品种布局，是通过沿着新能源产业链的上下游，逐步实现核心原材料的覆盖。
从首次尝试到深入使用，盛新锂能是另一个典型案例。
盛新锂能相关负责人表示，“2024年初公司顺利参与碳酸锂期货首个合约的交割，实现了从套保到交割的全流程参与。此后，公司持续加大对广期所期货工具的深度运用。”
2025年，广期所主要品种累计成交金额超31万亿元，同比增长190%，品种交易额占境内期货市场比例从2023年的1.07%提升至2025年的4.12%。2025年年末，工业硅、碳酸锂、多晶硅期货主力合约期现价格相关性达到0.98、0.99、0.95，期货价格发现功能较好发挥。
如今，广期所仍在持续完善品种梯队，加快推进氢氧化锂等新能源品种研发，同时稳步推进碳排放权期货、天气衍生品等创新品种研究，持续夯实绿色期货交易所的发展根基。
来自于产业端的一线声音，也希望广期所上市更多新能源期货品种。比如，张海源认为可以考虑上市磷酸铁锂、六氟磷酸钠等电池产业核心原材料；除了正在推进的氢氧化锂以外，司徒尤伟认为广期所还可以尝试研发并推出锂精矿等期货品种。
近3万家产业企业：助力新能源产业链平稳运行
截至2026年3月末，广期所全品种产业客户开户数量超过2.7万户，这意味着有接近3万家产业企业参与广期所的交易。
更值得关注的是，产业企业的参与度也在持续上升，并且成为交易市场的绝对中坚力量。数据显示，广期所全市场法人客户期货持仓占比达70%左右。其中，工业硅期货法人客户持仓占比稳步提升至75%左右，多晶硅期货稳步提升至66%，碳酸锂期货占比接近70%，已达到成熟工业品期货水平。
上市公司作为行业头部企业，更是积极利用广期所品种进行风险管理。截至2026年3月底，有121家上市公司发布套期保值公告。
“期货不是想不想做的问题，而是不得不做的问题。”张海源在期货行业深耕了20多年并长期进行产业研究，对市场变化深有感触。
对于经历过锂价在短时间从60万元/吨暴跌至5万元/吨“过山车”行情的锂电企业而言，碳酸锂期货品种无异于给企业发展装上“安全阀”。
司徒尤伟表示，期货品种的上市对于行业发展有着重要意义，推动锂电行业从被动承受风险向主动管理风险的转变。
而更大的变化在于产业链上下游的关系。“过去因为价格的关系，企业和企业之间有时更像是对手而非伙伴。引入期货工具后，产业链上下游的关系从简单的价格博弈转向了合作共赢，共同平滑周期波动。”司徒尤伟表示。
张海源表示，“现在许多大宗商品都根据期货来进行定价，对于不少制造业企业来说，现在原材料价格波动对于业绩的影响，已经远大于生产利润，这也倒逼企业要重视期货工具的应用。”
龙蟠科技每年要生产5万吨正极材料，采购8万至10万吨碳酸锂，既要通过卖出套保对冲产品库存的跌价风险，也要通过买入套保锁定原材料采购成本，期货工具早已成为企业经营的“必需品”。
2025年7月，碳酸锂现货市场情绪仍较为悲观，但龙蟠科技期货团队通过盘面信号和各项数据分析，提前预判到价格即将从下跌转为趋势性上涨，随即调整了原材料采购策略和套保方案，不仅规避了后续价格上涨带来的成本压力，还通过期货工具锁定了采购成本。
此外，针对采购定价周期错配的痛点，龙蟠科技还灵活运用累购期权工具，设定目标采购价格，既实现了理想价位的采购，又能在价格未达预期时赚取权利金，进一步摊薄采购成本，实现一举两得。
这样灵活运用套保工具的企业案例，在市场上比比皆是。工业硅期货上市后，厦门国贸通过“远期协议+代套保”模式，带动云南怒江生产企业在枯水期进行套保，同期开工率远超周边企业，保障了硅产业供应链的稳定。多晶硅期货上市后，新疆晶诺通过注册品牌完成仓单注册，借助套期保值锁定了销售价格和生产利润，在行业价格下行周期稳住经营基本盘。
期货对产业链协同的核心价值，在于公允定价、稳定预期、提升效率、防范违约。
盛新锂能相关负责人表示，“过去锂行业长期依赖现货报价与月度议价，价格透明度不足，锂期货上市后形成公开透明的价格基准，有效减少定价摩擦。”
传统的“一口价”模式正在被更灵活的“期货点价”模式取代。厦门建发等供应链企业利用期货工具，为上下游伙伴提供含权贸易、期现结合等多元化服务，有效降低了采购成本的不确定性，增强了产业链的韧性。
2024年，某下游企业以8.2万元/吨点价采购30吨碳酸锂时，同步在期货市场建立27手空头头寸。后续现货跌至7.5万元/吨，现货亏损21万元，但期货平仓盈利，最终净损失仅0.21万元，对冲效率达99%。
天齐锂业更是深度参与碳酸锂期货品种的规则优化与生态建设。2026年2月，获广期所批准，“天齐锂业”牌碳酸锂成为全国首家碳酸锂期货注册品牌，产品可凭厂家质量证明实现免检入库。
“这套‘标准化生产—仓单注册—实物交割’的全链条布局，不只是物理环节的打通，更是把企业的生产计划、库存管理，和期货市场的价格信号、风险管理需求做了深度整合。”司徒尤伟表示，拥有交割厂库和注册品牌，意味着企业在期货市场做卖出保值时，有了最直接、最顺畅的“期现通道”，极大提升了套保操作的效率和确定性。
55万亿元成交量：提升绿色期货全球“影响力”
广期所虽然是国内最年轻的期交所，但其成长的速度却是有目共睹。
截至2026年3月末，广期所全市场累计成交量8.81亿手，累计成交额55.06万亿元，期末持仓量171.14万手。从日均交易情况分析，全市场日均成交量111.56万手，日均持仓量105.51万手。
55万亿元累计成交量的背后，不仅是国内市场的蓬勃发展，更是中国新能源期货价格全球影响力的持续跃升，也是中国在全球新能源大宗商品市场，逐步从“价格接受者”向“定价影响者”的关键转变。
长期以来，中国作为全球最大的新能源生产国和消费国，在锂、硅等关键原材料领域，始终面临“价格波动大、定价话语权弱、风险管理工具不足”等痛点，比如锂矿贸易定价长期参考海外资讯机构报价，中国企业在跨境采购中处于被动地位。
“现在不光是国内的企业，国际上的定价基本上也是跟着广期所的期货价格走。”张海源在接受采访时直言，广期所碳酸锂期货成交量最大、关注度最高，不仅国内期现联动性好，就连澳大利亚锂矿的定价，也基本围绕广期所的期货价格展开。
如今，参考广期所碳酸锂期货价格进行贸易定价，已经成为全球锂行业的新趋势。厦门象屿在津巴布韦和尼日利亚设立集采平台，为两国锂矿企业提前锁定利润，减少价格波动对境外锂矿企业经营所造成的影响。
此外，境外企业巴西西格玛锂业将其锂产品销售价格挂钩广期所碳酸锂期货价格，津巴布韦矿产品销售公司采用广期所碳酸锂期货合约均价进行定价，越来越多的海外矿商，开始从参考海外交易所价格，转向锚定广期所的“中国价格”。
2026年1月，碳酸锂期货、期权被列入特定品种实现全面对外开放，成为广期所国际化进程中的关键一步。这也意味着，全球的锂矿巨头、跨国贸易商与电池龙头,都能更便捷地参与碳酸锂价格的形成过程。
“广期所碳酸锂期货的国际化，对我们的跨境业务帮助巨大。”司徒尤伟表示，公司业务覆盖全球，如果海外客户能够直接参与广期所期货交易，将极大提升跨境业务定价的透明度与效率，同时也能为海外客户提供便捷的风险管理工具，通过套期保值对冲价格波动风险。
同时，上述负责人也表示，广期所可以在国家金融政策框架下，稳步扩大境外机构参与碳酸锂期货交易，与国际主要交易所深化合作，探索互联互通机制，研究跨境结算及交割便利化路径，进一步提升中国新能源期货市场的全球竞争力。
从一声开市锣响，到上市10个期货期权品种构建起绿色期货版图；从首批企业试探入场，到近3万户企业用期货工具护航经营；从国内市场起步，到“中国价格”走向全球，广期所的五年蜕变，正是中国期货市场服务绿色发展、赋能实体经济的缩影。
站在五周年的新起点，这家扎根于粤港澳大湾区的年轻交易所，正带着产业企业的期待，持续完善新能源品种体系，稳步推进国际化布局，不断提升中国绿色期货的全球定价影响力。
（文章来源：21世纪经济报道）
