3月13日，铁矿石期货出现大幅上涨，主力合约价格重新站上800元/吨关口。这轮上涨是供给端突发风险、需求回暖预期以及宏观利好政策等多重因素共振的结果。
市场信息梳理
消息面上，根据《澳大利亚金融评论报》（AFR）2026年3月11日的报道，皮尔巴拉铁矿石行业正面临数十年来首次重大罢工威胁。此前，澳大利亚工人联合会（AWU）与主要矿业巨头，尤其是必和必拓与力拓之间的谈判破裂。
此外，中东紧张局势持续升级，引发了全球航运市场的剧烈波动。据央视新闻12日报道，伊朗新任最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊12日通过国家电视台发表首次声明，他表示，伊朗将继续采取包括封锁霍尔木兹海峡在内的战略手段，并在必要时开辟新的战线。
另外，据期货日报网13日报道，中国矿产资源集团（CMRG）近期加强了对必和必拓（BHP）铁矿的采购管控。自2026年3月起，除此前已全面禁止的金布巴粉、金宝粉外，麦克粉、纽曼粉、纽曼块矿等旗舰产品也被纳入采购限制范围，仅允许通过CMRG指定渠道对少量品种（如纽曼块矿）进行有限采购。这一举措导致已抵达中国港口的约2000万吨BHP铁矿库存流转受阻，若僵局持续，市场对尚未到港的年度长协供应稳定性的担忧持续升温。情绪驱动下，62%品位铁矿石价格指数应声上行。
现货市场方面，截至13日当周，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.34%，环比上周增加0.63个百分点，同比去年减少2.24个百分点；高炉炼铁产能利用率82.92%，环比上周减少2.40个百分点，同比去年减少3.65个百分点；钢厂盈利率41.13%，环比上周增加3.03个百分点，同比去年减少12.12个百分点；日均铁水产量221.2万吨，环比上周减少6.39万吨。
库存方面，截至13日当周，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量17187.52万吨，环比增加69.66万吨；日均疏港量317.90万吨，增6.82万吨；在港船舶数量110条，降2条。Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量17947.32万吨，环比增加52.49万吨；日均疏港量332.33万吨，增5.35万吨。
从期货市场表现来看，据东方财富期货APP数据，3月13日截至发稿，铁矿石期货主力合约资金净流入1.13亿元。龙虎榜数据显示，前一交易日铁矿石主力合约前20席多头增仓8759手，前20席空头增仓3604手，前20席位净持仓长期处于净空态势。仓单数据方面，前一交易日铁矿石期货仓单量为3200手，环比上个交易日增加300手。
机构观点速览
展望后市，机构持谨慎观点。
南华期货研报显示，当前市场现货流动性进一步收紧，短期推动价格偏强运行。然而，这种走势的持续性存疑，短期反转的概率正在上升。核心原因在于，行情上涨的重要驱动之一，是市场担忧BHP对华发运可能出现类似“近2.5亿吨/年”规模的缺口。实际上，中国很难在短期内找到同等规模的替代资源，因此这更可能是一种促进谈判的策略性手段，其可持续性不强，随时有反转的可能。与此同时，钢材基本面目前表现平淡，在炉料价格上涨后，钢厂利润已被进一步挤压。综合来看，铁矿石当前估值已处于高位，且近月合约已给出卖方交割利润。操作上，建议多单可考虑逢高止盈离场。
国泰君安期货表示，多重利好驱动，铁矿价格走强。边际视角：1、谈判再起波折，更多BHP铁矿可能被限制采购。目前15港金布巴库存960万吨，纽曼粉约320万吨，麦克粉约490万吨，三者合计约1790万吨；45总库存17117万吨，若考虑1790万吨不能参与交易，那么可用库存还有15321万吨，比去年同期仅多1000万吨。2、钢厂进入季节性复产阶段，参考检修数据4月初铁水产量预计回升至235万吨，利多铁矿石需求。3、美伊冲突抬升运输成本，澳洲至青岛港运费冲突期间已经涨价3.8美金。三重利多驱动矿石价格反弹。平衡表视角：全年供给增加3080万吨，需求增加1600万吨，铁矿石供需格局宽松。近强远弱格局，策略关注5—9正套、卖05合约750附近的看跌期权。风险提示：1、钢材旺季需求证伪，产业链交易负反馈；2、谈判有明确进展，现货流动性重新释放。
瑞达期货表示，宏观面，美国总统特朗普表示，鲍威尔应该立即降低利率，不应该等到美联储下次会议才降息。供需情况，本期澳巴铁矿石发运量减少，到港量增加，铁矿港口库存继续提升；随着两会结束，铁水产量增加预期提升铁矿石现货需求。另外，国际油价企稳反弹将再度推高运费，市场传言“BHP纽曼粉或被加入现货限制名单”，外矿大幅上涨，带动连矿走高。技术上，I2605合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。观点参考，震荡偏多，注意风险控制。
（以上内容来自公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，交易需谨慎。）
（文章来源：东方财富研究中心）
