燃料油 2月6日美伊谈判未达成共识，短期地缘情绪小幅回升，隔夜原油上涨，高硫方面，当前俄罗斯供应低位，委内瑞拉原料有长期流入中国受限的可能，高硫裂解存在支撑，美伊谈判无实质进展，未来仍有反复可能，继续关注。低硫方面，科威特常减压装置近期重启，出货增加，且尼日利亚炼厂催化裂化装置重启再度推迟，加之限排政策下船只加装脱硫塔，低硫需求长期受到高硫挤占，低硫长期承压，LU-FU价差有进一步下行动力，短期或因地缘担忧缓和有所回升。FU2605参考2650支撑，2950压力；LU2604参考支撑2930，压力3420。
沥青上周多地炼厂小幅降产，沥青开工产量下降，炼厂供应减少加之价格上涨，沥青出货量下降，总库存仍维持累库节奏，符合季节性规律。年前下游改性需求持续下降，北方多地改性企业停工，南方零星施工，规模下降，沥青维持供需两弱态势，短期地缘预期驱动为主，沥青存在大幅波动风险，裂解可能会偏强维持，但高位不过度偏多对待。BU2603参考支撑3100，压力3550。
玻璃上周五华北地区5mm浮法玻璃市场价1020元/吨（+0）。供应端，沙河受环保影响，剩余四条煤气线冷修已经提上日程，预计春节之前就能开始看到煤气线冷修。需求端，地产依旧弱势运行导致玻璃需求难有较大向上空间，长期看需求端承压。随着春节脚步临近，加工厂多数进入赶工期，下游深加工订单天数下滑，需求端对盘面驱动向下。库存端，冷修影响下，中下游补库意愿提升，上周中游库存增加、上游库存环比去化。中长期来看，玻璃供需改善，将对现货价格及盘面有一定上行驱动。但需警惕价格上行后可能带动点火预期增加。上周浮法玻璃产量105.58万吨（-0.12）。上周全国浮法玻璃样本企业总库存5306.4万重箱（+50）。中长线关注偏多机会，节前注意控制风险，玻璃指数日内参考1050-1100。
纯碱上周五沙河重质纯碱市场价1130元/吨（-19）。供应端，纯碱供应环比下滑，处于高位水平。新产能投产背景下，长期供给压力较大。现货价格对碱厂检修意愿影响较大，如果后续价格走弱，碱厂可能检修增加。需求端，光伏玻璃产量环比下滑，浮法玻璃产量环比持稳，后续关注玻璃价格对冷修预期的影响；轻碱需求较为稳定。库存端，上周纯碱库存环比上升，春节前中下游补库意愿较好，纯碱产销较好，碱厂累库幅度不大。长期来看纯碱因新产能投放供应压力依然较大，需求端后续关注价格对玻璃冷修预期的影响，总体来看，纯碱供需格局宽松。关注供应端受利润持续下滑带来的减产预期。上周纯碱产量77.43万吨（-0.88），上周纯碱厂家总库存158.11万吨（+3.69）。逢高偏空思路对待，节前注意控制风险，纯碱指数日内参考1160-1200。
乙二醇受到大宗商品集体回调影响，乙二醇市场再度转跌。供需方面，供应端国内装置开工维持高位，前期消息面传出的乙二醇装置转产并未实现，沙特进口到港保持充裕，华东主港库存持续累库至近年高位。需求端受春节放假影响，聚酯及终端织造开工持续下滑，刚需跟进乏力。短期基本面供强需弱，库存压力较大，期现货偏弱运行。目前价格已经大幅下跌，后续关注3650支撑线。短期弱势震荡格局，后续05合约关注3650附近支撑线。
PX、PTA 美伊谈判偏缓和，但地缘溢价并未完全回吐，短期油价走势预期仍将跟随中东地缘局势波动。聚酯供需来看，目前PX利润小幅下降，PX与PTA短期开工预期变化不大，PX基本面短期带来的驱动不强；PTA加工费依然处于相对高位，而下游聚酯及终端处于需求淡季，相关装置开工率持续走低，需求的减弱可能会导致PTA进一步累库，PTA加工利润偏压缩看待，带给PTA价格部分压力。单边价格方面，目前预计成本端原油价格对PX与PTA价格的影响权重大于基本面影响，短期价格预计跟随油价波动。跟随油价波动，PX05合约关注7000附近支撑线，PTA05合约关注5000附近支撑线。
（文章来源：迈科期货）
