1月29日，内外盘铜刷新高点，伦铜盘中涨幅超过6%，站上14000美元/盎司关口，沪铜站上10.8万关口。在贵金属涨速加快的当下，铜的金融属性再次体现，另外近期美元偏弱运行，提振大宗商品价格，短期铜或维持偏强走势。

1. 宏观方面，美联储FOMC会议决定将联邦基金利率的目标区间维持在3.50%至3.75%不变，这是联储自2025年9月起连续三次会议降息后首次暂停行动。美联储声明称经济活动稳步扩张、失业率显示企稳迹象，重申通胀仍略高企，鲍威尔表示关税通胀预计今年年中消退。美国财长贝森特表示美国一贯奉行强美元政策。另外市场关注新一任美联储主席的人选，现任主席鲍威尔建议继任应“远离政治”，并且表示不相信美联储会丧失独立性，我们都强烈致力于维护独立性。当前美元指数围绕96关口波动，黄金涨速加快，带动贵金属、有色金属交易情绪好转，或进一步激发铜金融属性。

2. 综上，当前铜价逻辑已不能简单从基本面来去定价，更多的需从金融属性的角度去看，整体仍以震荡偏多行情看待。策略上，建议维持逢低买入思路。

（文章来源：光大期货）