国内商品期货早盘收盘，主力合约跌多涨少。跌幅方面，氧化铝跌近3%，苯乙烯、纯碱、原木跌超2%，玻璃、工业硅跌近2%，纯苯、原油、PVC、燃油、丙烯跌超1%；涨幅方面，沪银、欧线集运涨超4%，焦炭、铁矿石涨超2%，碳酸锂涨近2%，橡胶、豆二、20号胶、钯、豆一等涨超1%。

宏观要闻

国家统计局：2025年11月份，全国居民消费价格同比上涨0.7%。其中，城市上涨0.7%，农村上涨0.4%；食品价格上涨0.2%，非食品价格上涨0.8%；消费品价格上涨0.6%，服务价格上涨0.7%。1—11月平均，全国居民消费价格与上年同期持平。2025年11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，工业生产者购进价格同比下降2.5%；工业生产者出厂价格和购进价格环比均上涨0.1%，涨幅均与上月相同。1—11月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.7%，工业生产者购进价格下降3.1%。

财联社：北京时间周四凌晨03：00，美联储在结束两天的政策会议后将宣布最新的利率决定，并发布货币政策声明。半小时后，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。据CME“美联储观察”，美联储本周降息25个基点的概率为87.6%，维持利率不变的概率为12.4%。这一预期早已被华尔街消化，目前标普500指数仍徘徊在历史高点附近。

品种资讯

焦煤：截止目前，统计到陕西榆林8家煤矿，合计核定产能7800万吨/年，因年度生产任务即将完成，计划于12月集中开展井下检修或主动控产，具体检修及减产时间由各矿根据自身实际情况灵活安排，预计影响周期为3-15天不等，届时市场供应将出现小幅收缩。（Mysteel）

钢材：截止12月10日当周，据找钢网数据显示，全国重点钢材品种产量418.08万吨，较上周减少17.01万吨；厂库368.94万吨，较上周减少6.42万吨；社库425.75万吨，较上周减少22.04万吨；总库存794.69万吨，较上周减少28.46万吨；表需446.54万吨，较上周减少30.53万吨。（找钢网）

铁矿石：2025年11月，在全球经济普遍放缓、钢铁行业需求疲软的背景下，主要供应国铁矿石出口呈现负面动态。 澳大利亚、巴西、南非和印度四国总发货量为1.17亿吨，较10月（1.2445亿吨）下降6%。（SMM）

沪锡：据Mysteel调研国内20家锡冶炼厂(涉及精锡产能31万吨，总产能覆盖率97%)结果显示，2025年11月精锡产量为15490吨，环比减少0.82%，同比减少6%，2025年1-11月精锡累计产量为15.85万吨，累计同比减少1.74%。冶炼厂11月开工率为61.14%。（Mysteel）

菜粕：截至2025年第49周，沿海油厂菜粕库存为0.02万吨，较上周增加0.01万吨 ；华东地区菜粕库存19.36万吨，较上周减少1.90万吨；华南地区菜粕库存为23.4万吨，较上周减少0.90万吨；华北地区菜粕库存为4.3万吨，较上周减少0.17万吨；全国主要地区菜粕库存总计47.08万吨，较上周减少2.96万吨。（Mysteel）

大豆：据美国农业部，12月美国2025/2026年度大豆产量预期为42.53亿蒲式耳，11月预期为42.53亿蒲式耳。12月美国2025/2026年度大豆期末库存预期为2.9亿蒲式耳，市场预期为3.02亿蒲式耳，11月预期为2.9亿蒲式耳。12月美国2025/2026年度大豆单产预期为53蒲式耳/英亩，11月预期为53蒲式耳/英亩。（财联社）

原油：EIA短期能源展望报告预计2025年布伦特原油价格为68.91美元/桶，此前预计为68.76美元/桶；预计2026年为55.08美元/桶，此前预计为54.92美元/桶。预计2025年WTI原油价格为65.32美元/桶，此前预期为65.15美元/桶；预计2026年WTI原油价格为51.42美元/桶，此前预期51.26为美元/桶。（财联社）

美国至12月5日当周API原油库存减少477.9万桶，预期减少175万桶，前值增加248万桶。（财联社）

乙二醇：12月9日张家港主流库区乙二醇日均发货3800吨，环比降低40.63%，太仓两库综合日均发货5970吨，环比降低14.71%。（隆众资讯）

（文章来源：东方财富研究中心）