贵金属。周二纽约尾盘，现货黄金跌0.15%，COMEX黄金期货6月合约涨0.06%；现货白银跌1.20%；COMEX白银期货跌0.62%。市场静待周三关税靴子落地，关注美国是否会针对所有贸易伙伴征收统一的互惠关税。此外，中东与俄乌地缘政治紧张升级，支撑金价继续走高。

铜。铜精矿现矿加工费价格继续下挫，散单及长单加工费谈判均不如人意，矿端紧张的局面持续，冶炼端检修压力加大，特朗普关税政策的超预期提前打断了前期由贸易转移导致区域性供应紧张的进一步加剧，致使短期铜价出现回落，此外4月2日关税政策的初步预期使得双边波动加剧，但总体供应收缩预期下铜价下方空间受限，关注旺季实际消费情况。

铝/氧化铝。氧化铝厂检修量较前期小幅增加，同时需求端由于此前电解铝投产的爬坡出现小幅增加，但中期有较大产能释放的压力，长期过剩规模扩大的格局保持不变，成本端受铝土矿价格下跌的影响支撑持续下移，预计后续价格维持偏弱震荡为主。电解铝方面，供应端变化不大，初端开工总体继续回升，消费向旺季水平靠拢，周一社会库存维持去化，铝市场基本面继续改善，价格下方支撑较强。

锌。原料端供应修复，TC持续抬升，国内锌锭产量环比继续回升，供应端矛盾边际改善，短期低库存对锌价形成支撑。

镍：海外镍产业链政策具有不确定性，下游成本支撑走强。同时，镍价向上面临高供应高库存压力，预计镍维持区间震荡风险点：印尼政策不确定性；宏观环境

碳酸锂。碳酸锂周度供应有所回落，但是仍超过2024年最高周度产量（16340吨)，全年累库预期不变。同时，矿端价格松动，澳洲精矿报价下调，成本支撑预期减弱。展望后市，碳酸锂过剩格局不变，维持弱势运行。

（文章来源：东吴期货）