上证报中国证券网讯（记者费天元）农产品、化工品、黑色系列品种……近年来，大连商品交易所品种体系日益成熟，相关期货价格已经融入企业生产经营的日常，在推动贸易定价模式迭代升级的同时，也为企业调整生产经营策略提供了重要参考。此外，随着对外开放工作的稳步推进和境外客户参与度的不断提升，大豆、棕榈油、铁矿石等品种的期货价格国际影响力进一步增强。
产业链定价模式持续迭代
目前，大商所的农产品期货，如大豆、玉米等，已经成为国内农产品贸易定价的重要参考。以油脂油料产业链为例，当前国内大型油脂压榨企业90%以上的豆油、80%以上的豆粕，均采用“大商所期货价格+升贴水”的定价模式。在油脂油料企业带动下，下游饲料养殖企业也开始采用基差定价的贸易模式。
作为国内最大的生猪养殖屠宰企业，牧原食品股份有限公司每年的豆粕消耗量约200万吨。“目前我们远期豆粕采购都是用大商所豆粕期货价格进行基差点价。”该公司蛋白大区采购负责人宋晗表示，基差点价方式有利于企业规避价格下跌风险，在饲料养殖行业中应用广泛。
麦芽糖浆作为玉米淀粉的下游产品，相关企业也开始运用基于玉米淀粉期货价格的基差点价模式。
潍坊盛泰药业有限公司总经理助理赵松表示，啤酒厂在节假日一般都会做预售，因此希望能够锁定远期原料成本。基于客户的需求，盛泰药业从2018年起就根据玉米淀粉和麦芽糖浆的价格关系，以“玉米淀粉期货+基差”的形式对啤酒厂进行报价和交易，满足客户远期采购的需求。
“这种定价方式效果良好，得到了客户的认可，目前麦芽糖浆市场已经普遍接受这种定价方式。”赵松说。
除了农产品外，记者从业内了解到，大商所的化工品（聚乙烯、聚丙烯等）和黑色系列品种（铁矿石、焦炭等）期货价格也逐渐成为相关行业的定价基准。
协助企业调节生产经营策略
期货价格能够反映市场对未来的预期，具有透明性、前瞻性的特点，已经成为越来越多产业企业制定生产计划、调整经营策略的重要参考依据。
2021年，四川德康农牧食品集团股份有限公司正式成为大商所生猪品种集团交割库。德康集团相关负责人表示，在传统经营模式下，企业决策往往依赖于过往经验和主观判断。而生猪期货上市后，企业可以依据大量的市场数据、期货行情数据进行分析和研究，运用科学的方法和模型进行风险评估和决策，形成以数据为基础的经营决策理念，提高决策的科学性和准确性。
生产计划方面，德康集团通过期货市场反映出来的未来生猪价格预期来合理安排生产，比如期货价格上涨时可适当增加养殖规模、提前补栏；期货价格下跌时可以适度缩减生产计划。通过调整出栏节奏，公司生产计划与市场需求得到更好匹配。
提升重要品种全球价格影响力
近年来，大商所积极探索对外开放新模式，不断提升重要品种期货价格的国际影响力。目前大商所已有11个期货、期权品种作为特定品种对外开放，20个期货、期权品种面向QFII/RQFII开放交易。2024年，大商所特定品种境外客户日均持仓占比5.4%，同比提升0.8个百分点。
2022年国家实施大豆和油料产能提升工程以来，大商所平稳推出黄大豆1号、2号和豆油期权，引入境外交易者参与豆系全部衍生品交易，实现了大豆产业链系列品种期货期权全覆盖、全开放。
大商所大豆系列品种对外开放后，全球的大豆产业链企业能够直接参与中国豆系期货市场，在压榨利润锁定、税收政策匹配、汇兑和保证金管理等方面获得更好的效果。据统计，目前已有来自英国、瑞士、新加坡、马来西亚等30个国家和地区的超过150家境外客户参与了大豆系列品种交易，其中包括嘉吉、翱兰等境外大型国际粮商。
翱兰农业中国区市场合规与首席风控官许沙莎表示，境内外客户多方参与，使大商所大豆系列期货品种更加全面、快速地反映全球大豆市场供求信息，提升了其价格发现功能的有效性。在此基础上，越来越多的国际粮商境外子公司开始主动使用黄大豆2号、豆粕、豆油期货和期权来锁定采购成本和压榨利润，更好管理南美大豆国际贸易中的市场风险。
大商所相关业务负责人表示，展望未来，大商所将多措并举继续提升大宗商品价格影响力。一是着力完善品种布局，丰富商品期货期权交易工具，持续提升价格发现的广度深度；二是扎实做好市场监管和风险防控工作，为提升价格影响力营造良好市场环境；三是加强市场培育，引导更多的产业客户和机构投资者参与市场，更好发挥产业客户和机构投资者的专业定价能力；四是本着放得开、看得清、管得住的原则，持续扩大高水平制度型开放，为全球参与者提供更加有效的定价避险工具。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）
