保险资金投资黄金近日开闸。国家金融监督管理总局日前印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》（以下简称《通知》），自《通知》发布之日起开展保险资金投资黄金业务试点。
业内人士认为，黄金投资对于保险机构大类资产配置具有重要意义，可助力保险资金实现长期保值增值。与此同时，允许保险资金投资黄金，可优化中国黄金市场的投资者结构，将进一步激发黄金市场的活力。
根据世界黄金协会提供的数据，从长期投资回报来看，自1971年布雷顿森林体系解体以来，以美元计价的黄金年化回报率达到8.6%；自2002年上海黄金交易所成立以来，以人民币计价的黄金年化回报率高达9.8%。
中国保险资产管理业协会党委书记、执行副会长兼秘书长王毅在《保险问道之黄金投资》一书撰文指出，保险资金迫切需要一种能够在经济波动下保持良好流动性、并且能够起到风险对冲和稳定收益效果的资产。黄金凭借其在货币金融领域的独特地位，已成为国际上保险资金和养老金等长期资金实现保值增值的一类重要资产。
世界黄金协会中国区CEO王立新表示，将黄金纳入保险投资组合，能够降低组合波动、提升组合收益，改善组合风险收益比，助力保险资金实现长期保值增值。
根据《通知》，试点投资黄金范围为在上海黄金交易所主板上市或交易的黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合约、上海金集中定价合约、黄金询价即期合约、黄金询价掉期合约和黄金租借业务。保险资金投资黄金业务试点的参与主体为10家保险公司。投资比例方面，《通知》要求，试点保险公司应当严格执行投资比例要求，投资黄金账面余额合计不超过本公司上季末总资产的1%。
王立新表示，截至2024年四季度末，中国保险行业整体总资产达到约35.9万亿人民币。如果将行业总资产的1%投资于黄金，潜在的黄金需求增量可能达到528吨。现首批10家允许参与试点计划的保险公司的总资产占中国保险行业总资产的57%左右，约20.1万亿人民币。若这些公司将其总资产的1%投资于黄金，潜在黄金需求上限约为295吨，这对于中国保险行业和中国黄金市场都具有积极意义。
针对“试点范围是否会扩容至人民币计价的黄金ETF”这一问题，王立新表示，就全球而言，不少国家金融监管部门允许保险资金可直接投资黄金ETF，但国外经验只能作为参照，不能照搬。我国监管部门在制定相关政策时，运用多种模型对潜在风险和收益进行了全面评估，有严谨审慎的考量。
业内人士也呼吁更多专业机构投资者参与黄金配置。王立新说，许多个人投资者会将黄金视为博弈短期价格波动的投资品种，但黄金的正确定位应该是长期的资产配置工具。对于个人投资者而言，黄金投资存在三大难题：认知难，许多投资者误将黄金视为短期投机工具，忽视其长期配置价值；入手难，他们往往纠结价格高低，错过投资机会；持有难，易因短期波动抛售黄金，错失了长期收益。
“我们呼吁更多的专业投资机构参与黄金配置，帮助个人投资者克服投资难题。投资者应选择值得信赖的专业投资公司或产品，借助其专业能力优化资产配置，从而实现更稳健的投资回报。”王立新说。
（文章来源：经济参考网）
