主力合约移仓换月纸浆偏强运行
周三夜盘，纸浆期货小幅上涨。主力合约SP2503探底回升，收6168，涨0.03%，小幅增仓至持仓9万手。当前主力合约进行移仓换月，持仓逐渐转至05合约。假期结束，下游原纸企业陆续复工复产，元宵节后或会恢复采购，需求较前期有提高预期。贸易商低价惜售情绪仍存，市场稳步复苏。短期操作建议震荡偏多思路对待。
供应宽松增仓下跌
周三，尿素期货主力合约UR2505价格较上一交易日下跌2.72%，持仓20.19万手，增仓10677手。据卓创资讯，山东中小颗粒尿素市场均价为1635元/吨，较上一工作日下滑9元/吨。当前尿素供应较为充裕，库存累库至近年来历史高位水平。需求处于淡季，需求端支撑不足；尿素出口政策仍未放开。在库存高企和需求低迷的双重压力下，尿素价格继续上行的空间有限。操作建议：震荡偏空思路对待。
供需皆弱格局 价格震荡运行
周三夜盘，沥青期货主力合约BU2503较上一交易日下跌0.55%。春节假期刚刚结束，沥青自身供需偏弱格局延续，炼厂沥青产量维持偏低水平，各地项目施工也基本处于停滞状态。尽管目前沥青需求尚未恢复，月初市场挺价心态仍然偏强。但夜盘原油价格下跌，成本端对沥青的支撑减弱。操作建议：震荡思路对待。
基本面偏弱
周三晚间玻璃主力合约价格较前一交易日上涨0.3%，收盘于1342元/吨。供给端，玻璃周产量110.21万吨，环比减少0.08万吨。生产方面，天然气制玻璃利润为-155.88元/吨，环比下降22.85元/吨。需求端，深加工订单天数5天，环比下行；周度LOW-E玻璃开工率环比下行，低于去年同期水平。厂家库存4335.6万重箱，环比减少49.7万重箱。玻璃基本面变化不大，后期下行空间有限。
周三晚间纯碱主力合约价格较前一交易日下跌0.89%，收盘于1443元/吨。供给端，纯碱厂家周度产量72.07万吨，环比增加0.38万吨。下游浮法玻璃开工率下行，产量下跌；光伏玻璃企业日熔量低位持稳，库存压力仍然较大。截止到2025年1月23日，国内纯碱厂家总库存142.95万吨，较周一减少0.66万吨，跌幅0.46%。其中，轻质纯碱57.09万吨，环比下跌2.71万吨，重质纯碱85.86万吨，环比增加2.05万吨。纯碱基本面较差，建议空头思路对待。（数据来源：隆众资讯）
需求偏弱 甲醇震荡整理
夜盘甲醇期货主力MA2505合约收盘2543元/吨，较上一交易日跌幅1.05%，减仓4.9万手，持仓68万手。部分烯烃装置有检修计划，传统下游处于季节性淡季，整体需求提振空间有限。操作建议：震荡思路操作。
（文章来源：国信期货）
