钢材：节前情绪一般，钢价震荡盘整
市场分析
昨日钢材期货主力合约小幅下行，至收盘，螺纹期货主力合约收于3363元/吨，热卷主力合约收于3468元/吨。现货方面，钢材现货基本进入假期，终端陆续停工，市场交投氛围冷清，价格基本维持横盘。
综合来看：临近春节，建材产销均呈现季节性下降趋势，建材进入持续的累库阶段，贸易商冬储情绪不高，板材产量小幅增加，目前板材消费表现尚可，远好于螺纹。今年春节钢材累库时间偏短，节后宏观经济及产业政策层层利好加码前提下，供需向好，推荐关注价格低位的买入套保机会。
策略
单边：关注价格低位的买入套保机会
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
铁矿：铁水止降转增，矿价震荡偏强
市场分析
现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格偏强运行，贸易商报价积极性一般，市场交投情绪一般，钢厂按需采购。本期45港铁矿总库存14909万吨，环比减少157万吨。全国主港铁矿累计成交111.3万吨，环比上涨9.83%；远期现货：远期现货累计成交27.0万吨（2笔），环比下跌74.95%(其中矿山成交量为27万吨)。
整体来看，本期发运量与到港量均大幅下滑，供应端压力有所缓解，预计铁矿一季度供应偏低；本期钢厂利润快速修复，铁水略有回升，预计春节期间铁矿石消费下降空间有限，节后消费增加空间具有想象力。目前铁矿价格向上驱动较强，建议关注低价的买入套保机会。
策略
单边：关注低价的买入套保机会
跨品种：无
跨期：无
期现：无
期权：无
风险
铁矿发运、钢厂利润、冬季补库意愿、废钢供应等。
双焦：市场情绪偏悲观，双焦供需双弱
市场分析
期现货方面：双焦期货早盘震荡偏强，截至收盘小幅上涨。焦炭方面，港口焦炭现货市场偏弱运行，市场情绪一般，报价稳中有降；焦煤方面，产地供应随和放假有所缩减，常规补库需求仍存，山西低硫主焦S0.7报1389元/吨，环比持平。进口蒙煤方面，临近春节放假，下游采购需求逐步降低，市场参与度减弱。
焦煤方面，临近春节矿端放假增多，焦煤产量有所下滑，但下游补库力度一般，总库存持续增长。焦炭方面，铁水产量小幅回升，对焦炭消费起到一定支撑，多数焦企在七轮提降后盈利能力下滑，下游采购情绪一般，库存持续累积。整体看，市场节前补库已近尾声，焦炭七轮落地后焦企盈利能力回落，双焦库存压力延续，考虑到钢厂利润扩张，入炉煤价格出现止跌迹象，节后焦炭价格有望企稳，短期预计双焦市场维持偏弱格局。
策略
焦煤方面：震荡
焦炭方面：震荡
跨品种：无
跨期：无
期现：无
期权：无
风险
宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。
动力煤：节前补库需求放缓，煤价维持下行趋势
市场分析
产地方面，榆林地区停产煤矿陆续增加，但需求收缩更为明显，市场活跃度持续下降，节前补库需求逐渐完成，部分煤矿出货放缓，市场报价小幅下跌。鄂尔多斯地区价格弱稳，终端长协拉运为主，下游用户多观望为主。港口方面，节前港口库存止降转增，终端库存维持高位，贸易商报价松动，价格小幅下跌。进口方面，市场整体活跃度不高，下游电厂库存相对充足，补库意愿不高，实际成交不多。
需求与逻辑：短期煤炭价格受非电行业高需求维持和供暖日耗逐渐增加影响，存在一定支撑。中长期看，需关注在安全要求下，供应受到扰动的程度，同时关注非电煤的补库。因期货流动性严重不足，建议观望。
策略
无
双硅：节前情绪缓和，合金震荡运行
市场分析
硅锰方面：主流钢厂定价拖延，昨日硅锰期货价格震荡回落。供应方面，港口锰矿库存处同期低位，短期硅锰成本支撑增强。需求方面，当前钢厂利润尚可，主流钢厂未见定价，锰硅需求仍然保持韧性。整体来看，短期受锰矿供应扰动的影响在逐步减少，市场情绪开始反复，行情震荡运行。硅锰本身基本面情况仍不乐观，锰硅高度或将有限，持续关注锰矿发运、锰硅需求及钢招情况。
硅铁方面：市场观望情绪浓厚，昨日硅铁期货价格震荡运行。现货方面，昨日现货市场价格持稳运行，临近春节假期，终端消费或将继续下滑，贸易商表现较为谨慎，但硅铁企业挺价意愿强烈，市场成交一般。整体来看，目前硅铁供给压力较前期有所缓解，需求短期下滑，库存维持中高位水平，预计价格短期将维持宽幅震荡，后期关注冬储补库和下游消费持续性。
策略
硅锰方面：震荡
硅铁方面：震荡
风险
锰矿发运、库存及硅锰产量提升情况，钢厂采购意愿、冬储补库等。
（文章来源：华泰期货）
